孙正义无言以对，只能尴尬地抱着黄仁勋，做抱头痛哭状。虽然他并没有真哭，但心里却是异常懊恼和苦涩。

如果你问孙正义，过去几年最后悔的决定是什么？这位亿万富翁的心里一定会立刻浮现两件事：冲动投资WeWork以及随后导致的抛光英伟达持股。每次在公开场合提到这两件事，商界巨子和投资大亨孙正义都会满脸苦笑。这两个决策，让他错失了将近2000亿美元。

周三在日本东京举办的英伟达AI峰会，重头戏绝对是黄仁勋和孙正义两位科技行业领袖同台对话。从今年开始，英伟达在全球数地举办AI峰会，召集行业领袖、技术专家、研究人员共同商讨AI行业发展方向。

黄仁勋在东京办活动，当然少不了邀请日本科技巨头软银创始人兼CEO孙正义。黄仁勋还是那件标志性的皮夹克，孙正义也还是那身舒适的小套衫。这两位花甲之年的商界领袖已经相识多年，过去十年更是交往密切，彼此进行了诸多交易，频频去对方的活动站台。

两次决策让孙正义追悔莫及

黄仁勋在引荐孙正义时，给了老朋友极高的评价。“他是这个世界独一无二的创业家和创新者，他有着独到慧眼可以识别出每个时代的赢家并与其合作。是他将比尔盖茨和杨致远带入日本市场，是他帮助阿里巴巴给中国带来了云计算，也是他将乔布斯和iPhone带入了日本。”

两人的关系非常好，以至于礼节性吹完孙正义之后，黄仁勋就开始拿老朋友开涮，“你们可能不知道，孙正义一度是英伟达的最大股东”。他说的是事实，软银一度持有英伟达高达5%的股份。

突然爆出这段往事，孙正义当下无言以对，满脸尴尬地他只能直接抱住黄仁勋，假装痛哭状。黄仁勋也大笑搂着孙正义说，“我们一起哭好了。”但在后来谈话过程中，黄仁勋又戳了孙正义一下，“你能相信吗，如果你现在是英伟达的最大股东？”

孙正义再次做抱头状，满脸哭笑不得。这绝对是孙正义辉煌投资生涯里最丢人的决策。2017年软银在英伟达的股价低谷，从公开市场收购了英伟达近5%的股份，只花费了7亿美元，就成为英伟达的最大股东。然而，仅仅两年之后，软银就悉数抛售了这些持股，套现了33亿美元。

从当时的角度来看，这是一笔回报相当不错的投资。但如果软银持有这些股份到现在，那么将价值近1800亿美元。换句话说，软银在AI时代到来之前抛光了英伟达股份，完全错过了后者在AI时代的飙升，也错过了两百多倍的投资回报。

孙正义每次提到这件事，都是掩饰不住的懊悔莫及。他在今年7月的软银股东大会上又一次公开自责，“每次想到这些错失的机会，真是令人沮丧。我几乎是含泪卖掉英伟达股票的，错失了这么大的鱼。”

孙正义如此欣赏黄仁勋，也非常看好英伟达的增长前景，那为什么还要含泪卖掉英伟达股票呢？这是在为孙正义的另外一个“无言以对和后悔莫及”投资决定买单。

2018年底，孙正义主导软银开始大举投资共享办公创业公司WeWork。尽管WeWork疯狂扩张之后，财务报表已经亮起了红灯，但投资全靠直觉的孙正义还是决定毅然跳进这个大坑，在WeWork估值最高的时候（470亿美元）承诺投资100亿美元。

但令孙正义大跌眼镜的是，就在软银投资之后，WeWork马上就开始财务暴雷，估值也开始自由落体，而作为最大股东，软银被套得毫无办法。几年后随着WeWork的破产，软银的100多亿美元投资基本是血本无归。投资WeWork的钱还是来自于抛售阿里巴巴剩余股份。

2019年底，孙正义和马云在东京大学的对话时，提到自己的投资之路时感慨，“自己胆子太大了，所以有时候会亏很多钱。”他的脸上满是苦笑，那年单是投资WeWork就亏了70亿美元。

或许他当时还没有想到，自己为了给错误买单，会造就后来更大的遗憾。由于投资WeWork和Uber等企业频频遭遇巨亏，那年软银愿景基金财务报表非常难看，他不得不抛售一部分其他投资来平账，而回报还算不错的英伟达持股就成为了牺牲品。

尽管孙正义“短见”抛售了英伟达持股，为此前的冲动投资买单，完全错过了英伟达在AI时代成为全球市值最高企业的巨大回报，但是孙正义收购的Arm也同样坐上了AI的大风口，让一度灰头土脸亏到不敢见投资者的孙正义再度翻身。

悉数抛售英伟达股份，让软银错失了1800亿美元的投资回报，如果再加上此前投资WeWork损失的100多亿美元，相当于孙正义在2019年错失了将近2000亿美元的投资。

黄仁勋拒绝私有化英伟达建议

在被黄仁勋损了一道之后，孙正义也曝光了两人另外一段少为人知的往事。在孙正义的提醒之下，黄仁勋向台下观众透露，孙正义十年前曾经提议出资帮助黄仁勋将英伟达私有化，但自己却拒绝了对方的好意。黄仁勋笑着说，“现在是我后悔了。”

那是2016年8月，软银刚刚斥资320亿美元收购英国芯片设计商Arm。当时孙正义表示，收购Arm是为了投资物联网的未来。刚刚拿下移动处理器时代基石企业的孙正义，又雄心勃勃地将目光投向了图形处理芯片的领头羊英伟达。他想把英伟达和Arm这两家公司合并，打造成一家超级芯片企业。

那个时候英伟达还没有迎来AI时代的风口，核心业务还是规模有限的游戏市场，市值甚至只有400亿美元。以孙正义和软银的实力，收购Arm之后顺手再拿下英伟达，也并不是什么难事。

但直接收购英伟达或许会遭遇好友的抵制，毕竟这是黄仁勋亲手创办和领导了几十年的企业。1993年，黄仁勋和两位朋友在圣何塞的一家Danny’s快餐厅创办了英伟达，探索图形处理芯片的未来机遇。后来的几十年时间，黄仁勋一直领导着这家企业，已经是硅谷在职时间时间最久的CEO。

当年硅谷还不流行超级投票权的结构，芯片行业又有着巨大的融资需求，所以英伟达的股权结构非常分散，黄仁勋仅仅持有英伟达3.5%的股份和投票权，软银持股5%就是最大股东。直到今年英伟达市值飙升，黄仁勋个人资产才突破千亿美元，成为全球华人首富。不过，投票权低并不影响黄仁勋对英伟达的掌控权，他已经与这家企业完全融为一体。

黄仁勋当然不会愿意出售苦心打造的公司，更不可能放手。他此前还曾经婉拒了担任台积电CEO的邀请。据台积电创始人兼CEO张忠谋回忆，2013年他曾经亲自请黄仁勋，希望对方可以接替自己领导台积电。因为当时82岁的张忠谋对台积电内部提拔还不够放心，认为兼具远见和执行力的黄仁勋是最好的人选。

当时台积电的市值超过千亿美元，是英伟达的将近十倍。张忠谋觉得黄仁勋可能会感兴趣。但黄仁勋觉得自己没有能力同时领导两家相隔万里的企业，更担心影响英伟达的增长前景，因此婉拒了张忠谋。后者只能选择让魏哲家和刘德音担任联席CEO，自己又看了五年才完全退休。

几年之后，黄仁勋又再次婉拒了孙正义伸出的橄榄枝。孙正义的提议非常体面：自己借钱给黄仁勋，让他将英伟达私有化，这样黄仁勋依然领导英伟达，而后再将英伟达和Arm合并。

黄仁勋笑着回忆说，“孙正义当时对我说，’市场并不了解英伟达的价值，你们的未来无可限量。你们的痛苦可能会持续一段时间，因为你们是在对未来投资，所以让我给你钱买下英伟达吧’。”皮衣男子接着笑说，“是的，孙正义想借钱给我，把英伟达私有化。现在我后悔没有要他的钱。”

很难想象，如果黄仁勋真的拿了孙正义的钱，将英伟达私有化，并且与Arm合并，现在会是怎样的情形。或许黄仁勋不愿意英伟达正常的发展轨迹受到影响，因此婉拒了孙正义将英伟达私有化的提议。而且私有化之后，英伟达的真正老板是孙正义，而黄仁勋也不愿意自己亲手创办并领导了几十年的企业变成软银旗下公司。

尽管爱穿皮衣的男子拒绝了软银的私有化提议，但是他却没有忘记孙正义提到的英伟达和Arm合并的计划。四年之后，英伟达宣布斥资400亿美元收购Arm，实现了当初孙正义的想法，但绝对男主角变成了黄仁勋。

这笔收购立刻震撼了整个科技行业，因为Arm的芯片设计几乎是整个移动领域的基石。尽管英伟达承诺会继续保持Arm的开放授权模式和客户中立性，但还是遭到了美国反垄断监管部门的诉讼反对，在坚持了一年多时间之后，最后不得不在2022年初放弃收购Arm的计划。

没出售Arm让孙正义迎来AI春天

没有成功出售Arm，反而让孙正义迎来了翻身资本。因为2022年底，随着OpenAI发布ChatGPT，生成式AI的大风口来了。Arm的物联网故事没有兑现价值，反而在AI时代迎来了价值爆发。

正如Arm CEO在上市时所说，“我们在云数据中心和汽车行业有着广阔的增长。而在向基于AI运算的转型过程，Arm更处于中心位置。Arm的芯片设计不仅在几乎每一部智能手机之中，更处于每一个电动车和数据中心中。很难找到一个没有Arm设计芯片的AI设备。“

去年9月，Arm成功再次上市一路走高，目前市值已经突破了1400亿美元。孙正义十年前这笔310亿美元的天价收购，终于在AI时代迎来了收获季节。AI时代的到来让孙正义再次燃起了冒险的热情。他去年夏天表示，软银将从防御模式转入出击模式，在AI领域寻求投资机遇，计划投资超过百亿美元。

OpenAI是孙正义最渴望的投资对象。据他自述，自己不仅是ChatGPT的重度用户，更天天“骚扰”OpenAI CEO奥特曼。在等待了近一年时间之后，孙正义终于得到了投资机会。就在这个月，OpenAI完成66亿美元的新一轮融资，公司估值达到1570亿美元，而软银也参投了5亿美元。

除了投资AI公司，孙正义还有一个更大的规划：软银通过收购Graphcore、支持Arm自研AI芯片以及与英伟达合作等多种方式，积极布局AI芯片领域，力图在这一快速发展的市场中占据一席之地。

今年7月，软银收购了英国AI芯片设计公司Graphcore。据报道，收购金额在5亿美元左右。随后Graphcore开始了大举扩张，彰显出软银在AI芯片领域的扩张野心。而Arm要在明年年初推出AI芯片，并在明年晚些时候实现量产；最初的代工伙伴是英特尔，后来又改成了台积电。

Arm要做芯片，是为了挑战英伟达在AI芯片市场的领先地位。这也意味着孙正义和黄仁勋会变成竞争对手。当然，两位科技行业领袖的关系有竞争也有合作。

就在此次AI峰会上，软银和英伟达宣布在日本一系列AI项目上的合作。软银的电信部门将获得使用英伟达最新Blackwell芯片，以构建超级计算机，孙正义试图借助AI热潮。除了超级计算机，软银还将使用英伟达芯片通过蜂窝网络提供AI服务，适用于自动驾驶车辆远程支持和机器人控制等应用。

“我们会大量采购你的芯片，”孙正义笑着对黄仁勋说道。